BoE намалява лихвените проценти при първия спад от четири години на фона на спад на инфлацията

Централната банка на Англия понижи лихвените проценти с 0,25% до 5% с малко гласове 5-4, защото инфлацията доближи задачата от 2%. Това решение докара до намаляване на английския паунд и докара до леко възобновяване на английските акции.

Банката на Англия намали лихвените проценти на срещата си през август за първи път от март 2020 година, като понижи лихвения % с 0,25 процентни пункта до 5%. Това решение бележи първата промяна след година на постоянни лихви и идва на фона на признаци за намаляване на инфлационния напън.

Тяското разделяне на гласовете отразява разграничени отзиви

Процентът решението за редуциране беше признато с малко гласове с 5-4 гласа измежду политиците. 

Слабото болшинство, подкрепящо съкращаването, включваше губернатора Андрю Бейли, дружно със Свати Дхингра, Дейв Рамсдън, Сара Брийдън и Клеър Ломбардели. Тези, които се опълчиха на понижението, бяха Хю Пил, Катрин Ман, Джонатан Хаскел и Меган Грийн, което демонстрира доста разделяне в комисията по отношение на подобаващата позиция на паричната политика.

Инфлация и стопански вероятности

Решението за понижаване на лихвените проценти беше предизвикано от продължаващия спад на ценовия напън. Общият % на инфлация остана постоянен на 2% на годишна база през юни 2024 година, в сходство с данните от май и отбелязвайки най-ниските равнища от 2021 година Базисната инфлация, която изключва променливите цени на силата и храните, се задържа на 3,5% за втори следващ месец, най-ниското равнище от октомври 2021 година

Според изказването на Bank of England, рестриктивната позиция на паричната политика продължава да натежава върху икономическата интензивност, което води до по-мек пазар на труда и понижаване на инфлационния напън. 

Комитетът по парична политика чака, че спадът на главната инфлация, дружно с нормализирането на инфлационните упования, ще докара до по-слаба динамичност на възнаграждение и ценообразуване. Тъй като Брутният вътрешен продукт пада под капацитета си и пазарът на труда продължава да се облекчава, се чака да се появи запас в стопанската система. 

Въпреки това, съществува риск инфлационният напън от вторични резултати да се резервира в средносрочен проект.

По отношение на прогнозите за показателя на потребителските цени Bank of England предвижда приблизително очакване от 2,4% за една година, спад от 2,6% през март. Прогнозата за двугодишния небосвод е 1,7% по отношение на 1,9% през март и 1,5% за тригодишния небосвод.

Въпреки тези прогнози, Банката не е предоставила експлицитни насоки по отношение на бъдещите курсове на лихвените проценти. Той акцентира, че паричната политика би трябвало да остане рестриктивна за задоволително дълъг интервал, с цел да смекчи рисковете от връщане на инфлацията над задачата от 2% в средносрочен проект. Комитетът ще вземе решение по отношение на подобаващата степен на рестриктивност на паричната политика на всяко съвещание, като в същото време следи от близко устойчивостта на инфлацията.

Реакции на пазара: Паундът пада, възобновяване на акциите на Обединеното кралство

След известието на Bank of England английският паунд падна внезапно, намалявайки с 0,74% до 1,2760 по отношение на щатския $, отбелязвайки най-големия еднодневен спад от април. Паундът също падна с повече от 0,6% по отношение на японската йена, достигайки четиримесечно дъно.

Еврото завоюва 0,4% по отношение на паунда, преодолявайки съпротивата от 200-дневната си пълзяща междинна. 

Доходността на позлатените облигации претърпя спад, изключително при скъпите бумаги с по-кратък период, като доходността на двугодишните позлатени облигации понижа с 5 базисни пункта до 3,76%, връщайки се до равнищата, следени през май 2023 г. 

Акциите в Обединеното кралство реагираха позитивно на понижението на лихвените проценти, като показателят FTSE 100 се увеличи с 0,2%, защото вложителите приветстваха по-ниската цена на заеми за английските корпорации.

Rolls-Royce и Next се обрисуваха като най-добре представилите се с растеж от 11% и надлежно 8%, откакто преразгледаха своите насоки нагоре заради мощни тримесечни резултати. Rolls-Royce също разгласи проекти за възобновяване на дивидентите през идната година.

Въпреки че увеличи насоките си за чист лихвен приход за 2024 година и разгласи назад изкупуване на акции за 750 милиона паунда (888 милиона евро), акциите на Barclays паднаха с 0,8% след облаги за второто тримесечие, които надвишиха упованията. 

Междувременно акциите на Shell се покачиха с към 1,9% на фона на проект за назад изкупуване от £2,7 милиарда (€3,2 милиарда), макар че облагите понижиха спрямо предходното тримесечие заради по-ниските цени на газа. Обратно, Schroders се сблъска със забележителен спад, като акциите паднаха с повече от 6%, откакто междинните резултати не съумяха да отговорят на упованията на вложителите.

Намаляването на лихвените проценти на Bank of England е сигнал за отговор на забавянето на инфлацията и икономическите условия, само че остава внимателен с бъдещите си насоки, оставяйки вратата отворена за бъдещи корекции въз основа на изменящите се данни.